一周后。
标普率先发布报告，将“盘古智权”及其债券列入 “信用观察负面”名单，直指其专利组合存在“重大诉讼风险”及“核心客户依赖风险”。惠誉紧随其后，质疑其许可费预测“过于乐观”。
市场信心再次动摇。“盘古智权”债券价格在二级市场应声下跌，收益率飙升至 9.2%！慕氏想再发债融资的成本变得遥不可及。
于燃的目标远不止打击评级。他要让慕鸿远吞下的“毒丸”，变成真正致命的砒霜！他盯上了那50亿债券中最贪婪、最凶狠的持有者—— “阿波罗全球管理（Apollo）”。这家以“困境投资”闻名的秃鹫基金，信奉的是“流血时买入，破产时收割”。
深蓝控制的离岸壳公司“星尘资本”，通过复杂的场外交易，悄然收购了慕氏集团一笔 即将于30天后到期、金额仅 2.8亿人民币的供应链金融ABS次级份额。这笔债务微不足道，但妙就妙在它与慕氏主体信用挂钩。
“星尘资本”利用在到期日因拒绝展期，并依据合同条款，以慕氏“近期重大负面事件影响偿债能力”为由，正式宣布其违约！虽然慕氏立刻动用现金偿还了这区区2.8亿，但“技术性违约”的标签已被牢牢贴上。
技术性违约触发连锁反应。国际三大评级机构同步展开行动。
标普将慕氏集团主体信用评级从 “BBB-”（投资级最低档） 断崖式下调至 “B+”（垃圾级）！
穆迪（Moody’s）下调至 “B2”。
惠誉下调至 “B+”。
理由一致指向—— 技术性违约显示流动性紧张，叠加“盘古”专利风险持续发酵，再融资能力严重受损。
慕氏主体信用评级 “跌破BB+”，直接触发了“盘古智权”50亿债券的 控制权变更提前赎回条款！根据条款，慕氏需要在 90天 内筹措 57.5亿美元（系本金50亿 的115%） 现金赎回债券！否则 债权人将接管“盘古智权”的核心专利！
阿波罗全球管理第一时间发布措辞强硬的声明：要求慕氏立即履行赎回义务，否则将行使担保权利！
市场哗然。
秃鹫不会给猎物喘息的机会。
阿波罗的律师团已向开曼群岛法院（“盘古智权”注册地）申请 “资产保全令”，冻结SPV名下专利。更致命的是，阿波罗开始在国际技术交易市场私下询价兜售“盘古”专利包，意图在正式接管前锁定买家，最大化自身收益！
慕鸿远瞬间被逼入绝境！57.5亿美金现金？此时的慕氏，银行账户被监管紧盯，资产被轮候冻结，供应商堵门讨债，股价已成仙股（低于1港元）！卖资产？核心资产“盘古智权”正被秃鹫觊觎，剩下的都是没人要的烂摊子或重资产，远水解不了近渴！
90天倒计时如同悬在慕鸿远头顶的达摩克利斯之剑。他唯一的希望，是找到“白衣骑士”接盘部分专利或提供过桥贷款。然而，深蓝的阴影无处不在。
深蓝情报网全开，锁定了几家可能对“盘古”部分专利感兴趣的科技巨头，如硅谷的“创世科技”、欧洲的“诺亚智能”。
对于“创世科技”，深蓝通过中间人释放其正在接触的某AI初创公司（实为深蓝关联公司）掌握的 “盘古”专利侵权铁证，威胁发起跨国诉讼。
对于“诺亚智能”，深蓝操控离岸媒体曝光其CEO涉嫌内幕交易的丑闻，（材料来源于早年一个“慕家小遥”的IP源端口），使其自顾不暇。
深蓝控制的数家空壳公司，在慕氏最值钱的几项核心专利的授权地区（美、欧、中），同步发起 专利无效宣告请求或侵权诉讼。虽然案件审理需要时间，但足以让潜在买家望而却步——没人愿意买下一堆深陷诉讼泥潭、价值存疑的专利。
在于燃的授意下，几个活跃于专利交易市场的“影子买家”（实为深蓝马甲）开始散播悲观论调，操纵拍卖预期。
“盘古”核心专利因诉讼风险价值需折价40%以上；自动驾驶专利包因“泰坦动力”弃用传闻，市场前景黯淡；工业物联网专利包许可模式 存在根本缺陷！
这些言论极大压低了市场对“盘古”专利池的整体估值预期。
90天大限已至。慕氏未能筹集到57.5亿美元。阿波罗联合其他债权人，依据债券条款和开曼法院裁决，正式启动对“盘古智权”SPV及其核心专利资产的 强制处置程序。一场备受瞩目的线上专利拍卖会仓促举行。
竞拍者寥寥无几，且出价极其保守。最被看好的自动驾驶专利包，因“深蓝马甲”的持续唱衰和“泰坦动力”弃用的“实锤”新闻影响—— 最终流拍！
其余专利包成交价 远低于评估值，总成交额不足20亿美元！扣除各种费用和优先级债务后，慕氏集团作为原股东权益人几乎颗粒无收！
阿波罗等债权人损失惨重，但秃鹫的本性就是从不空手而归。他们立刻将目光转向慕氏集团尚存的其他可追索资产，新一轮更残酷的追债和破产清算程序已然启动。而“盘古”——这个慕氏曾经的王冠，被拆解得七零八落，散落于不知名的买家手中，昔日荣光荡然无存。
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深蓝资本交易大厅。屏幕上播放着“盘古专利流拍”的新闻快讯。于燃端起一杯新煮的咖啡，氤氲的热气模糊了他冷峻的侧脸。
“老板，我们赢了。慕氏彻底完了。” 莎拉的声音带着一丝疲惫的兴奋。
“赢？”于燃轻笑一声，眼底没有半分喜悦，只有一片冰冷的虚无，“我们炸沉了慕氏的船，自己也触礁搁浅。阿波罗那些秃鹫啃食慕氏的尸体时，不会放过深蓝这块带伤的肥肉。SEC的调查远未结束，‘不可靠实体清单’的绞索还在收紧。”
他走到巨大的世界地图前，手指划过被红色锁链标记的区域。“慕鸿远输掉了帝国，而我…暂时输掉了战场。” 他的手指最终停在了一片未被标记的区域—— 中东主权财富基金聚集地。
“准备‘方舟计划’的最终推演。”于燃的声音斩钉截铁，“把我们从慕氏废墟里挖到的最后一点‘金子’——那些通过灰色渠道收购的、未被冻结的‘盘古’边缘专利许可收益权、以及CLDN崩塌前截留的部分真实区域运营数据——打包。目标：沙特公共投资基金和阿布扎比投资局。告诉他们，深蓝手里有打开中东万亿级智慧城市市场的‘钥匙’，但我们需要他们的‘船’和‘盾牌’。”
他转身，目光扫过团队：“这场战争没有胜利者，只有幸存者。”而深蓝，必须成为最后的幸存者。在下一轮资本寒冬降临前…找到新的血源，或者，建造方舟！
压力卸下瞬间，于燃的思绪无意识的闪回到一年那个房间，那个夜晚。他滚烫的手掌，带着惩罚性的力度，落在那个女人单薄的肩头，留下清晰的、仿佛要烙入骨髓的指印。那触碰，是毁灭，也是一种扭曲的、令人窒息的确认。
那个女人的脖颈，纤细的血管在苍白的皮肤下剧烈搏动。一滴泪水无声地滑落，没入散乱的黑发。破碎的呜咽，夹杂着难以抑制的抽气声：“呃…痛…”女人因身体剧痛和无法言喻的冲击而剧烈颤抖。
窗外又一只飞鸟掠过，这次没有撞击，只是投下一个快速移动的、不祥的剪影，消失在霓虹深处。
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屏幕上，代表慕氏集团的股票代码（HK+“代码*”）闪烁着微弱的光芒，后面跟着一行小字：“已停牌，待破产清算”。而深蓝的全球资金流图，依旧被刺目的红色锁链缠绕。战争的硝烟暂时散去，留下的是一片更加冰冷、也更加危险的废墟。于燃站在废墟之上，目光已投向更遥远也更叵测的地平线，那里酝酿着新的风暴，也隐藏着最后的一线生机。
资本的游戏，永不落幕。